很多人到现在还不知道果链究竟是什么，简单来说，果链指的就是苹果公司的供应链，这条供应链中必须包括屏幕面板供应、镜头模组供应、处理器供应等等。随着苹果越来越深入中国市场，选择的中国企业供应商就越来越多。就在去年，也就是2021年，京东方成为了苹果的屏幕面板供应商之一，主要负责iPhone13的屏幕面板制造，与韩国三星、LG成为同一屋檐下的竞争对手。

在十年前，许多企业拼了命都要进入果链，因为只要能够进入果链，虽然不能一夜暴富，一夜小富还是可以的。然而，很多人只顾着眼前的利益，却忽略了长远的发展，进入果链有利有弊，并非是一帆风顺。利在于能够在短时间内获得大量生产订单，能够得到的经济效益能够比平时提升好几个档次；弊在于中企会适应这样一种“躺平”的生活习惯，因为苹果订单数额实在太大了，很少有中企能够一边做好苹果供应商，一边顾着自己原本的工作，久而久之，中企就忘记了原本的目标，被短时间内的利益冲昏了头脑。一旦被苹果更换供应商，那就是致命性打击。

这十多年来，苹果手机从iPhone4发展到了iPhone13，这眼看着iPhone14就要出来了，苹果又开始更换供应商了。近日传来消息，苹果iPhone13显示屏供应链剔除京东方。很多人都会感到奇怪，这明明合作的好好的，为什么说换就换呢？我们来看看苹果给出的原因，苹果表示，是京东方更换了OLED的面板设计，在没有经过同意的情况下扩大了薄膜电晶体的电路线宽，所以他们才更换的供应商。然而，我们从目前的资料来看，京东方改变设计这一消息我们无法得知。

其实很正常，当年欧菲光也是合作的好好的，就是突然之间苹果就提出了解除合作，欧菲光也是直到苹果官宣，他们才反应过来。那苹果为何要频繁变脸呢？笔者认为苹果或许是在间接控制中国供应商，因为每个成为果链的中国供应商都会被苹果的大量订单冲的头昏脑涨，这样一来，苹果得到了他想要的，而中国供应商却失去了自己的初心。苹果作为全球市值最高的公司，他可以频繁更换供应商，可是我们的供应商却只有苹果一家“金主”，这就是现在的形势。

虽然苹果剔除了京东方，但是目前来看，京东方未免会失去与苹果合作的机会，就算苹果真的不再与京东方合作，那苹果也会另找一家面板设计企业，为什么呢？一旦失去了中国面板设计供应商，韩国就成为了苹果唯一的屏幕面板面板供应国，苹果这个老狐狸才不会给韩国面板一家独大的机会。

昨日晚间，国内资本市场再次上演一起“黑天鹅事件”。这一声惊雷，打懵了欧菲光35万多股东，也让无数人因此夜不能寐，忧心如焚。

3月16日晚间，欧菲光正式公告，该公司于近日收到境外特定客户的通知，特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。

虽然公告没有明说这个“特定客户”是谁，但公告显示，该客户是欧菲光2019年的第二大客户，相关业务营业收入为11698亿元，占总营收的225%。据此分析确认，欧菲光是被苹果公司剔除出供应链了。这就意味着，每年上百亿的订单，瞬间化为乌有，可以想象这是多么惨痛的局面！

毫无意外，今日开盘，欧菲光股票开盘高达100多万手封死跌停板上。后面到底还有多少个跌停板，目前也无法预估。几十万股东也只能“望股兴叹”，欲哭无泪。

欧菲光为何被“踢群”？

众人疑惑的是，为何欧菲光会惨遭苹果“踢群”呢？这就得从头说起。

早在2017年4月，欧菲 科技 通过收购索尼华南电子100%的股权，顺利打入苹果摄像头供应链。同年，欧菲光生产的薄膜触控传感器获苹果认证通过，并将使用在全系列的iPad平板上。受利好消息影响，欧菲光股价一路上扬，较之前期低点上涨了3倍，最高达到26元。

然而，受地缘政治因素影响，欧菲光和苹果的合作关系开始皱起波澜。2020年7月，在美国宣布新纳入“实体清单”的11家中企中，欧菲光被列入。

随后，市场多次传出苹果考虑欧菲光之外的模组供应商。

2019年10月，市场有传闻苹果为确保iPad、iPadmini供货无虞，有意转单台湾TPK和GIS。

2020年8月，市场传出苹果与多家韩国相机零部件厂商接触，意在为iPhone新机配备TOF镜头模组寻找的替代厂商。

2020年9月，曾有媒体爆料，苹果将欧菲光剔除出供应链名单，iPad触控订单全数归入台厂，由业成GIS与宸鸿TPK供货。但随后被该公司否认，称暂未收到相关通知。

虽然欧菲光多次矢口否认，但据媒体报道欧菲光与苹果“分手”基本已是既定事实 。

欧菲光损失有多大？

那么，对于欧菲光来说损失会有多大呢？

根据资料显示，在摄像头模组、指纹识别模组和触显模组出货量上，欧菲光连续多年位居全球第一，而苹果公司正是其重要大客户之一。

根据欧菲光2020年上半年的财报数据显示，其非安卓影像模组产品销售收入为3673亿元，占总营收15%以上。而2019年该业务营业收入为11698亿元，占欧菲光2019年营业总收入的225%。被剔除后，则意味着欧菲光每年减少上百亿元的营收。

另外，据欧菲光初步评估，截至2020年底，与苹果业务相关的设备资产账面价值约为3282亿元，约占公司净资产的三成。如今苹果与该公司终止合作，意味着30多亿元的这部分资产将计提减值，该公司业绩也必然受到较大的影响。而已经被排除出苹果供应链的欧菲光，后续公司的市场估值也将面临重估。

此外，欧菲光目前还面临着高库存和高债务的双重压力。

不过，今年2月，欧菲光将包括华南厂在内的4家子公司资产总值超100亿元的苹果业务出售给了闻泰 科技 ，其苹果产业链逐渐边缘化，而闻泰 科技 则借助此资产顺利进入苹果供应链。 对于欧菲光来说，通过出售该业务资产，一方面回笼资产缓解债务压力，另一方面降低负面消息对公司股价的影响，毕竟从前期高点至今已经下跌超6成。

谁在瑟瑟发抖？

欧菲光被苹果踢出供应链后，影响最大的还是资本市场，尤其是数十万的上市公司股东。

虽然此前已经多次被市场传闻预警，但是“黑天鹅”真的来临之时，却是已经无法全身而退。这又是多么痛的领悟呢。

欧菲光惨遭“踢群”的前车之鉴，是否会引发其他苹果概念的上市公司的极度担忧？其他公司是否也会步其后尘？

大家知道，中国不仅是苹果的一大重要消费市场，同时也是其重要的零部件乃至整机组装的供应商所在地，尤其是iPhone 、iPad等主流电子消费产品。 而在国内资本市场上，仅A股苹果概念股的上市公司就有95家，包括主板26家、中小板29家（剔除欧菲光）、创业板29家和科创板11家 。

不过， 从消息面上看，苹果正在从中国转移生产线，尤其是近年来，苹果频频将生产线从中国转移到印度、越南等地。

3月初，据外媒报道称，苹果正准备将10%的iPhone 12生产从中国转移到印度。此前，印度只能生产一部分旧款iPhone机型，但到了2020年印度的生产线已经可以制造苹果iPhone 11智能手机了。

那么，苹果为何向外转移供应链呢？究其原因有四：

一是印度等地区市场潜力巨大；二是其劳动力成本更低廉；三是政治因素制约；四则是供应链多样化有利于降低对中国制造业的依赖。

可以看到，苹果供应链外移，必然会给A股苹果概念相关上市公司的业绩增长和股价走势增添了一些不稳定的因素。

然而，苹果要完全脱离中国制造，目前来说也并不现实，毕竟国外的生产水平尚不能完全满足苹果的供应需求。况且，中国作为全球最大的消费市场，苹果CEO库克自然也不会轻言放弃。 因此，市场也不必过分忧虑了。

苹果产业链一览

（一）iPhone手机产业链：

从手机成本来看，重点是各类芯片和屏幕，占比最大；其次是零部件及模组，最次是整体组装。国内厂商主要集中在中游零部件环节和下游整机代工组装。

屏幕主要参与企业：京东方A

摄像头模组主要参与企业：闻泰 科技 、水晶光电

电池模组主要参与企业：德赛电池、欣旺达

软板主要参与企业：鹏鼎控股、东山精密等

散热主要参与企业：中石 科技 、安洁 科技 等

连接器、天线、插槽等主要参与企业：立讯精密、信维通信等

外观件及精密加工件主要参与企业：工业富联、蓝思 科技 、长盈精密、科森 科技 等

（二）Airpods产业链：

从苹果 airpods 产业链来看，上游主要是芯片和方案厂商，中游主要是各种零部件如PCB、电池、扬声器、线缆、天线等，下游主要是整机组装或代工厂。

软板主要参与企业：鹏鼎控股

模切件主要参与企业：领益智造

代工主要参与企业：歌尔股份、立讯精密

（三）Watch产业链：

Watch触控模组主要参与企业：长信 科技 、蓝思 科技

Watch SIP主要参与企业：环旭电子、立讯精密

Watch盖板及FPC软板主要参与企业：蓝思 科技 、鹏鼎控股、东山精密

（文/Jacky）

这就是后果？国产巨头“无视”央媒警告，遭苹果翻脸踢出供应链

聚财观察

2022-05-20 18:39河南财经领域创作者

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提到苹果大家都不陌生，作为一家高科技的国际化公司，在众多的产业中都占据着首席地位，从本国到欧美乃至世界一并“拿下”。苹果供应链遍布全世界，许多企业都想要加入苹果的供应链分一杯羹，苹果作为供应链的中心自然有权选择企业加入，能加入也有可能被踢出。

国内就有这么一家企业名叫京东方，不顾央媒的劝阻加入苹果供应链，后又被踢出了苹果的供应链。这就是不听劝阻的后果吗？苹果又怎么敢说踢就踢？

一、苹果的底气从何而来？

一提起苹果，几乎是家喻户晓。对国内外各大企业来说，苹果是一个几乎无法超越的竞争对手，当然也是最好的合作伙伴。和苹果合作意味着绝对盈利，所以才会有那么多企业挤破了头都想加入苹果的供应链。

苹果一直以来都走在科技的最前沿，是****，从他建立起到研究第一部手机第一台电脑就展现了他的实力和进步。无论是技术还是供应系统，苹果都超过许多国家许多企业，这也是为什么世界上那么多人用苹果产品，因为苹果真的好用。

苹果公司多次进入世界500强企业，并且都是以高位而居，2022年1月4日，苹果公司的股价已经达到了18288美元，市值大增，这是全球首个3万亿市值。而他的GDP体量已经达到了发达国家的水平，即使只是个公司，基于苹果的强大，所以他有绝对的自主选择权。

二、欧菲光的“跌落史”

其实在京东方之前，还有一个“倒霉蛋”被苹果踢出供应链。欧菲光于2001年成立，主要经营精密光学薄膜，后来凭借收购了一家苹果供应链产业，自此搭上了一列“快车”。加入苹果的供应链之后欧菲光在两年间就实现了营收833亿到营收1451亿的激增。

好景不长，去年3月份，苹果宣布终止了和欧菲光的合作关系，欧菲光被“踢出”苹果供应链，究其原因无非有两种说法。一是欧菲光现有技术跟不上苹果的发展，二是欧菲光的供应出现问题，目前并没有官方说法。不过可以肯定的是，没了苹果合作的欧菲光，势必会受到打击。

三、第二个“欧菲光”

京东方是国内最大的手机屏幕生产商，所以就技术方面是毋庸置疑的强劲，这个合作是互赢，那么为什么苹果把他踢出了供应链呢？原因是京东方在苹果不知情的情况下改变了面板的设计，引起苹果的不满，于是将他踢出了iPhone 13的产业链。

数据表明京东方2021年营收21931亿元，同比增长6179％，全年营业收入超两千亿，其中苹果带动的收入就占了22％。虽然苹果和京东方翻脸，但笔者不认为京东方是第二个欧菲光，因为京东方有一定的不可替代性，失去他可能会失去韩企三星和LG两大顶尖屏幕生产商的评议能力。

央媒曾经劝诫国内公司，不要过多依赖苹果，因为苹果想踢就踢的架势，足以说明与苹果合作存在不稳定因素，但是京东方却忽视了央媒的警告。现在不论京东方是否会被长久踢出苹果供应链我们不得而知，但如果国内公司不减少对苹果的依赖，就会像京东方一样被苹果“拿捏”。

四、国产的出路在哪里

在国内电子产品不发达的情况下，苹果手机、电脑进入国内市场。哪怕在如今，国产手机的使用占比已逐渐超过苹果手机，但是制造所需要的芯片、零部件等还是需要进口。所以就利润方面国产手机还无法和苹果相比，不过好在华为近几年迅速崛起，平衡了苹果的“独大”之势。

不过随着华为因芯片受限销量不如从前，苹果很可能再一次占领国内市场。其实除了华为，国内也有其他优秀的科技公司。这些企业需要做的是提高自身技术，研究自己的芯片，通过创新占据市场，逐渐稀释苹果在国内的分量，避免“华为跌倒”，“苹果吃饱”。

总结

京东方不听央媒警告，一点点地走到了现在的地步，虽然不知道他未来是否还能和苹果合作，但就目前来看也是给国内其他企业提了个醒：不要过多依赖并要自主创新，不然可能像京东方一样任由苹果划入、踢出。国内高新技术产业仍有待发展，但只要突破瓶颈还是值得期待的。

对欧菲光的收入影响还是比较大的，因为双方合作已经很长时间了。早前该消息一出，整个苹果供应链都震动了，没想到合作了这么久的欧菲光，苹果说放弃就放弃，不仅是欧菲光其他苹果供应链厂商的股价也出现了较大幅度的下跌。因为对于这些供应链厂商来说，苹果的订单太重要了。首先与安卓不同，苹果订单的利润更高，失去苹果公司利润肯定会受到影响。其次没了苹果这个合作伙伴，就缺乏大品牌给自己背书，要知道很多苹果的合作方，都因为苹果的品牌效应，而获得更大的曝光度。

所以虽然苹果订单占到欧菲光营收的20%左右，但其实际对欧菲光的影响是非常大的。虽然公司也发文表示，未来可以增加安卓厂商的订单，来弥补收入。但分析人士指出，安卓厂商的利润普遍偏低，而且订单极不稳定，流失率较大，短期内，苹果带来的损失根本无法替代。

事实上，这也在提醒大家，即便是代工厂也需要掌握一定的技术实力，否则苹果一离开，公司业绩就会受到困境，其实之前已经有很多代工厂遇到这种问题了。

参考资料：

周锡冰认为：“失去苹果这棵大树，欧菲光未来的资金流可能有较大下跌，其股票可能会遭遇投资者看空。但作为曾经的苹果供应链企业，欧菲光自身价值依然可期，因为中国手机厂家迅猛发展，必然需要相关的配件供应链。由于欧菲光自身仍具备配件技术和品控优势，海外三星等客户可以继续拓展。另外，中国大陆巨大的市场也能成为公司的缓冲垫。” 

   欧菲光曾在2月8日公告中表示，收购协议签订后公司将更加聚焦消费电子、车载等多领域的光学及微电子核心业务，持续优化公司内部资源配置和业务结构，提升高附加值产品占比，提高公司整体运营效率和盈利水平，促进公司长远发展。