小米今年发布的第三季度财报主要体现了三个喜讯：第一、小米公司产品的市场份额在整个市场中仍在主要地位且高端机型占比逐步增大；第二、AIoT平台连接设备也呈上升趋势，已有5亿人群用户在使用MIUI； 第三、小米技术团队对产品研发的力度继续加大。
首先，来说一下财报中反应的小米公司产品的市场份额在整个市场中仍在主要地位且高端机型占比逐步增大 的内容。大家都知道小米的产业链非常广泛，小米电视占据市场份额的主导地位，但是根据统计，小米手机仍在全部产业的领先地位，第三季度财报显示小米手机的营业额大478亿，是全部营业额的一半以上。今年的小米11系列是高端手机的代表，MIX系列紧随小米11而来也受到了市场正向反馈。
其次，再来说一下财报中反应的 AIoT平台连接设备也呈上升趋势，已有5亿人群用户在使用MIUI的内容 。基于上一点所说，小米在整个电子市场中份额比例也相当的高。截至9月30日不包括电脑和手机在内的小米 AIoT平台连接设备首次突破4亿。
最后，再来说一下财报中反应的小米技术团队对产品研发的力度继续加大 的内容 。小米之所以能在这么多电子品牌中长盛不衰不仅与其亲民的价格、超高的性价比离不开关系，更重要的是其公司对研发的投入。小米在今年仅仅才11周岁，与其他公司相比，它还非常年轻，但是这家公司始终没有对研发方面进行忽视。根据财报显示，前三季度的研发投入就已高达93亿，研发人员超过14000人，是一家无法被忽视的研发型公司。
不知道朋友们现在有没有在用小米公司生产的科技产品，答主细数了一下，自己家中的电子设备基本不是小米就是华为，突然有些自豪了呢。
答案及侵删。
一：我们之前对小米公司的判断
1：小米公司是一家手机硬件制造商。
2：小米公司将在手机销量1亿部/收入1000-1500亿元时面临增长天花板。
3：小米公司1年应该可以赚到20-30亿净利润。
4：小米公司的合理估值300-500亿元人民币。
二：小米IPO招股书打了我们的脸？
1：小米2017年收入中只有7028%是手机硬件收入，余下30%均是高增长的新业务。2018年3月末小米活跃客户
19亿，日均使用时间45小时。小米不是手机硬件制造商。
2：小米2017年收入114624亿，同比2016年68434亿增长675%；营业利润12215亿，同比增长22272%；税
后净利润5362亿，同比2016年1896亿增长18281%。
三：我们的问题？
1：新零售是什么？
小米2017年手机硬件批发收入80563亿，占比7028%；新零售收入21497亿，占比1875%；互联网广告收
入5614亿，占比49%；互联网增值收入4282亿，占比374%。
新零售就是小米109家线下店和1103家线上经销渠道销售的手机手环等硬件。我们的问题是：“难道手机批
发算硬件收入，手机零售就不算成硬件收入吗？”
2015-2017年小米公司硬件批发+零售总收入22306亿，占3年总营业收入249869亿的8927%。我们总不能
把1家硬件收入8927%的公司说成不是硬件制造商吧？
2：手机厂商调节收入和毛利率之谜？
NOKIA等大型手机行业都会通过向渠道经销商压货实现资本市场对收入增幅的要求。简单说就是渠道本来能
卖1000万部，非得让代理商提货1200万部。
大型手机通过延后1年返还经销渠道的销售返利（包括价格保护/提货奖励/终端返利/市场费用返还等），来
实现资本市场对高毛利率的要求。
我们不能判断小米公司是不是使用了手机行业的潜规则。但我们观察2017年小米收入同比增长675%，小米
的手机批发毛利率从2016年345%提升至881%，再结合2018年小米需要IPO。我们不得不考虑行业的特
点。
3：5%净利润率之谜？
手机行业的其它特点，
A：竞争激烈，大部分手机厂商毛利率在3%-8%之间，税后净利润率能做到2%-3%就已经很不错了。
B：客户粘性极差。想一想你如何扔掉NOKIA手机就知道了。
C：库存贬值风险巨大。太多手机厂商死在存货上。我们注意到2017年末小米的存货16343亿，比2016年末
8378亿增加了7965亿。
雷总IPO前承诺：小米硬件税后净利润永远不超过5%。
荣耀手机领导听完哈哈大笑。他说：“我们要是能做到那个数，就美死了。”
4：日均使用时间45小时？
2018年3月末那19亿小米活跃客户使用小米手机刷微博/上微信/京东购物/高德导航/爱奇艺看视频，这算谁的
日军使用时间呢？
5：小米盈利大杀器？
2015-2017年投资小米产业链为小米公司贡献收入8464亿元，但贡献税前利润合计11911亿元，是收入的
1407倍。小米按投资产业链估值的公允价值变动计入当期税前利润。
对于长期投资有几种记账方法，
A：伯克希尔哈撒韦将可口可乐按成本法计入资产负债表长期投资项，将可口可乐当年分红计入当年利润。
B：大多数公司按成本法将投资计入长期投资项，按投资公司的净利润比例计入当年的利润。
C：少数公司按权益法将投资计入资产负债表的可供出售金融资产，增厚净资产但不影响利润。
D：小米公司按估值的公允变动直接计入利润。并通过资本市场高市盈率继续放大倍数。
举例说明：小米公司的记账方式很像今年1000万估值投资1家创业公司的天使轮，今年A轮涨到5000万，我们
直接将4000万记为税前利润，并在税后乘上几十倍市盈率卖给其它投资者。
2015-2017年，小米投资产业链公允价值变动产生税前利润11911亿，占3年总营业利润17373亿的
6856%。小米主营业务税前利润仅有5462亿，年均1821亿。
小米最初的品牌定位就是发烧友，就是那些对手机特别了解，特别喜欢换手机的人喜欢刷机。
然后之后随着他的市场销量越来越多，他主打性价比，然后就是很多学生大学的学生们低收入人群也开始了。
之后小米把红米品牌独立，就开发高端市场，然后发布了小米note系列，还有mix系列等高端系列，主打商务人群就是高收入，定价基本在4000~5000左右。
